继前一交易日暴跌6.64%后，10月28日，08新湖债再度下挫0.39个百分点，与其最高时点的价格已经相差了约15元。至此，08江铜债已连续5天不断向下调整，其中最大单日跌幅接近7%，如此大的波动幅度在债券市场并不多见。

　　实际上，不仅是08新湖债，刚刚上市的08江铜债10月23日也上演了“高台跳水”——单日最大跌幅达到9.35%，收盘仍然下跌6.9％。在目前的市场行情下，中国的公司债市场已是出现大面积下挫的情况，信用风险溢价不断拉大。10月28日，企债指数昨日下跌超过0.3%，收出4连阴。

　　在这种情况下，受经济衰退和企业盈利能力下降的担忧，信用风险的暴露会在未来一段时间里继续压制公司债的表现，而部分持有公司债较多的基金或将受到较大冲击。截至三季度末，中国共有247只基金持有公司债333.9亿元。

　　受中铝中期票据和广东宏大短融券推迟发行的影响，企业信用风险开始暴露，市场有消息称，保监会将要严查保险公司投资无担保企业债的情况。之前，中国铝业公司和中国铝业股份有限公司均因为市场传闻其持有的力拓公司股份托管在雷曼兄弟的托管账户、且受雷曼破产影响而被冻结，宣布推迟了两家公司的中期票据发行；广东宏大爆破股份有限公司则因为在业务中发生爆破伤亡事故而宣布推迟发行短期融资券。

　　或是这一风声引发了连锁反应，保险机构在交易所市场抛售部分企业债、分离交易可转债等。日前，中国人寿、中国平安、中国太保披露了三季报，季报显示，三大保险公司在三季度对基金持仓结构进行了较大的调整，均采取了赎回债券基金、增持指数与货币基金的策略。他们的动作很有可能引发了基金跟进，恐慌性企业债抛盘就此产生。

　　当然，带动投资机构资金流向大举逆转最主要的原因还是市场对于债券发行企业信用风险的担忧。