央行连续降低央票收益率和发行总量、频率，减少银行央票投资收益，以使银行加大贷款

　　【《财经网》综合报道】央行周四暂停在公开市场发行3月期央票，改为隔周发行，希望通过减少央票供应量和降低利率收入的方式，使银行加大贷款，为市场注入更多的流动性。
　　11月5日，央行发布公告称，为了加强流动性管理，保证市场流动性充分供应，本周暂停发行3月期央票，并将发行周期延长1倍，改为隔周发行。按央行公开市场业务操作管理，每周四央行都会发型一定数量的3月期央票，本周四（11月6日）是例行发行时间。
　　社科院金融所安国俊认为，央行前段时间已经主动大幅下调了央票收益率，现在又减少央票发行量，是为了使银行释放出更多的头寸，增加信贷投放。
　　她认为，金融市场投资和信贷是银行盈利的两大支柱，随着宏观经济形势和政策的变化，银行也会调整二者的比率。
　　9月中旬以来，为应对国际市场动荡和国内经济下滑，央行已经连续三次降息，并大幅下调央票发行利率，也使央票二级市场利率骤降。央票发行量也逐月减少，十天前，1年期央票被改为隔周发行，而6月期和3年期央票已经各停发了两个月和四个月。不过从银行近期反应来看，惜贷情绪依旧严重，更愿意持有收益率不低、且稳定的央票。
　　央行系列举动也与人大财经委副主任委员、央行原副行长吴晓灵的讲话内容一致。11月1日吴晓灵公开表示，央行释放流动性时，应先减少央票发行，然后再下调存款准备金。
　　不过也有不同的声音。穆迪经济学家Sherman Chan认为，目前亚洲央行纷纷降息，过度宽松的货币政策可能会适得其反，反而使投资者失去信心。
　　另一方面，也有不少经济学家和分析师认为，中国经济下行趋势刚刚确定，明年情势会更加严峻，放松货币政策刺激经济很有必要。■

（《财经》记者 张曼）

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