近来，由于次贷危机引发的经济动荡、美元贬值、金融资本的参与等各种因素导致商品期货价格剧烈波动，企业面临的经营风险增加。

　　当国际市场的悲观情绪传导至国内期货市场时，10月10日，国内期市继9日惯性下跌后丝毫不见反弹迹象，重现大面积跌停，截至收盘，共有11个期货品种未得机会打开跌停，最终密密麻麻趴在跌停板上。

　　金属期货和工业品期货成为跌停重灾区，除沪铝开市打开跌停外，其余品种均未有表现机会，例如在经历连续三个交易日跌停后遭遇停牌和强行减仓的沪铜，今日再次跌停；同样命运的还有连豆系列主力品种；其余农产品玉米、棉花、强麦、白糖因受外盘影响相对较小，表现相对不算太差，尚未跌停。

　　为防范风险，截至9日，上海期货交易所已经连续两个交易日对沪铜、天胶共合计14个合约，采取强制平仓举措，以应对外盘的暴跌。 另外，在强制平仓的同时，上海期货交易所还上调了部分合约的保证金水平，如沪铜0810保证金调整为20%；0811调整为10%。

　　国际期货市场的动荡，在影响了国内期货市场的同时，也让证监会对25家取得境外期货套期保值业务许可证的国有企业放心不下，15日，证监会邀请25家企业有关负责人进行座谈，对近期国际商品期货市场的巨幅波动、加强企业风险控制做出紧急部署，会上，证监会主席助理姜洋明确要求，国有企业在期货市场上只能从事套期保值，不得投机交易。而5天前，证监会在上海座谈，已经明确提出开展境外期货业务不得进行投机交易。

　　随着美国金融危机逐步蔓延到实体经济，国际商品期货市场价格也掉头向下，一改先前的猛涨之势，不少大幅做多的企业出现巨亏。尤其是近日来期货市场跌跌不休，价格波动剧烈，也增大了中国企业在大宗商品进出口业务方面的风险。

　　针对近期商品期货价格剧烈波动可能引发的市场风险，姜洋明确对持证企业提出以下三点要求：

　　一是严格依法合规运作，坚持套期保值原则不动摇。国有企业在期货市场上只能从事套期保值，不得投机交易。只要坚持套期保值原则，风险就处于可控范围。在套期保值业务中，期货、现货两者有效结合能保证企业正常盈利。

　　二是进一步完善风险管理制度，狠抓落实。持证企业应根据监管部门的有关指引和企业自身实践经验，建立严格的内控制度，形成完善的制衡机制，并及时对其有效性和实施情况进行评估，根据需要不断完善，确保其持续有效。

　　三是加强市场研究，培养合格人才，提高套期保值水平。企业要在继续引进合格人才的同时，进一步加强对现有业务人员的职业道德教育和业务培训，不断提高其职业道德水平、合规意识和风控能力，确保境外期货业务合规、安全、高效。

　　姜洋表示，境外期货套期保值业务为企业规避价格风险，锁定成本和利润发挥了重要作用，已日渐成为持证企业实现经营目标不可缺少的风险管理工具。

　　10月13日，国资委亦下发的《关于做好2009年度中央企业财务预算管理及报表编制工作的通知》，提出央企要审慎安排股票、期货等高风险业务的预算规模，加强高风险业务预算执行的及时跟踪和风险控制。

　　业内人士认为，上述要求均显示，目前管理部门开始重视中国实体产业企业参与金融领域投资的安全问题。

　　在过去，境外期货投资曾令中国企业境外投资屡屡失陷。中航油在新加坡的期货投资与国储物资储备调节中心在伦敦的期铜投资，都造成巨大的损失。■