范文仲：抄底是不可实现的，中资银行要理性对待海外并购

　　【背景】国外有些金融机构正积极寻求收购华尔街上的濒危机构，全球金融机构大并购或已开始。
　　据路透社报道，苏黎世金融服务公司正积极寻找机会，收购陷于全球金融危机的目标机构，以增加其亚洲、拉丁美洲和中欧国家的业务。该公司的首席财务官表示，潜在的目标可能是那些需要出售非核心保险子公司的银行，解体的美国国际集团，以及其他有不稳定的资产负债表的保险公司。
　　此前，日本机构已纷纷入住华尔街。日本野村控股以2美元收购雷曼兄弟欧洲分部。野村控股将不继承美国雷曼兄弟欧洲分部的资产，仅继续雇佣其员工。此前，野村控股已收购了雷曼兄弟的亚洲业务。日本三菱日联银行也已收购摩根士丹利20%股份。
　　巴菲特也出手投资高盛。巴菲特旗下的伯克夏•哈撒韦公司将认购50亿美元高盛长期优先股，股息为10%，还将获得买入50亿美元普通股的认股权证，可在五年内行使，行使价为每股115美元。
　　在各国金融机构纷纷到华尔街抄底时，中国一些研究人士、媒体金融也认为机会难得，中国金融机构也应主动出击。那么，中国金融企业将何去何从，引人关注。
　　
　　中国银监会研究局副局长范文仲认为，抄底是不可实现的，中资银行要理性对待海外并购。他认为，中国银行业需要走出去，但需根据自身能力和风险评估决定发展计划。
　　范文仲说，“永远不要想在市场最低的时候买，想着要抄别人的底，这种贪婪心理是造成所有金融业危机和泡沫的最根本原因。”
　　他说，只要是学经济学的，都应该明白一个道理，就是永远不要想抄底。作为理性的投资者，应该有自己的原则，这个原则就是当市场形势或产品价格到达一定程度，让你认为现在已经是合理的，才去投资。如果超过一定程度，已经出现了泡沫，就把它卖出。
　　他进一步分析说，商业银行在作海外并购的决定时，首先应该确定这个决策对它自身的发展是否必要，是否有好处，它本身有没有能力走出国门，开放国际业务？同时，也不要一味惧怕风险，因为金融本身就是个风险定价和交易的过程。
　　他提醒说，必须对风险有清楚的认识，不要以为什么潮流都是好的，是一定要跟的。就像别人要投资，你也投资；别人要去买车，你也买车。这些都是盲目的，是要吃苦头的。要从自身的角度出发，不要随波逐流。要考虑两个因素，首先，要衡量有没有这个必要。第二，对风险可能造成的影响，要有清醒的认识。他希望中国银行业的国际化过程，能够继续发展下去，也希望这个过程的发展更加平稳。
　　范文仲称，中国银行业国际化的大方向一定要坚持。世界金融市场现在已经连为一体，要拓展业务，不可避免地要走向国际。改革开放的大方向一定要坚持，消极、关门、停滞、倒退都是没有出路的。需要强调的是，今后要更加注重风险的控制。要汲取历史的经验教训，尤其是这次美国的次贷危机，因为“这就发生在我们这个时代，有很多启示教训，我们应该体会、记取得更加真切。”■

本栏目主持人信箱：haiyanjiang#caijing.com.cn