对后市态度愈趋谨慎，认为紧缩风向不会改变，停止拿地并出售部分项目

　　【《财经网》综合报道】招商局地产控股股份有限公司（深圳交易所代码：000024，下称招商地产）上半年实现净利润2.2亿元，比去年同期下降47.58%。但预收账款较去年同期增长4倍之多。
　　招商地产8月29日发布的中期报告显示，2008年上半年，招商地产实现营业收入14.47亿元，较去年同期下降15.75%，而营业利润降幅远高于收入，同比大降40.2%。
　　招商地产表示，营业收入下降主要由于房地产项目转结面积下降。但上半年，招商地产营业成本大幅攀升，销售费用比去年高出1.79倍，增加4500万元，管理费用和财务费用亦分别攀升了36.7%和120%。
　　不过，由于地产公司结算制度较特殊，地产公司的房屋预售款一般计入流动负债，在完成房屋交易后，才计入销售利润。其中报显示，本期末，招商地产账上拥有约10亿元房屋预售款，较去年同期增长448%。
　　招商地产为今年宏观调控趋紧后，仍扩张土地储备的地产商之一。上半年，招商地产新增两个项目，按权益需出资约9亿元。
　　不过，中报显示，2008年，招商地产在12个城市同时开建30多个项目，经营活动产生的现金流量净额为-31.7亿元，负值较去年同期增加14.8亿元。
　　在信贷紧缩和股市低迷条件下，招商地产融资似乎遇到困难。虽然其长期借款较期初增加15.4亿元，但在偿还了部分到期贷款后，招商地产短期借款甚至比期初缩减了4个百分点。招商地产虽已获批发行不超过4.5亿股A股股票，但以其目前每股13.5元左右的价格来说，似乎很难达到预期80亿元的融资目标。
　　招商地产对后市态度愈趋谨慎，认为紧缩风向不会改变，市场调整将继续。近期，招商地产扩张态势亦难继续，其不仅没有再拿地，还以17.5亿元向ARA Managers（Asia Dragon）Pte ltd出售了其所持的富城（中国）有限公司（下称富城中国）100%股权。
　　考虑到市场低迷，万科、名流置业等地产上市公司纷纷调低下半年开竣工面积。招商地产则表示，报告期内没有调整年度经营计划。■
　　
（《财经》实习记者 汪苏）

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