有报告称这类委托贷款潜在的信用风险在2009年逐渐显现

　　【《财经网》专稿/记者 曹祯】伴随货币与监管当局在年中工作会议明确适度调整信贷从紧政策，大型商业银行的表外委托贷款近期重又升温。
　　仅7月30日一天，中国建设银行（上海交易所代码：601939；香港交易所代码：00939，下称建行）便发售了20期信托贷款产品，发行规模近50亿元。
　　根据产品说明书介绍，建设银行作为理财产品受托人，代表理财产品投资者的集合体，将理财产品所有募集资金投资于特定资产信托项下信托受益权，投资者因此成为该信托的受益人。
　　在这个过程中，银行起到的是中介作用，其募集资金成立信托资金计划，并由信托公司向企业发放贷款。
　　不仅建行，工商银行（上海交易所代码：601398；香港交易所代码：01398）、北京银行（上海交易所代码：601169）也都相继推出了类似的理财产品，不过数量和发行数额均明显少于建行。
　　业内人士表示，由于目前信贷从紧，银行通过金融创新可以维持与贷款客户关系，间接扩大信贷规模，同时也降低不良贷款可能性。
　　据该人士分析，这类产品的走俏与今年以来股市不振也有关系，今年以来上证指数已缩水一半，不少股民选择将资金投向风险更低，收益相对较高的理财产品。
　　光大证券金融衍生品部副总经理杨剑波也向《财经》记者表示，这类产品交易结构比较简单，风险水平也比较低，既可以为拓展银行的盈利渠道，同时也解决了企业对资金的需求，是不错的选择。
　　海通证券在央行年中会议前夕曾发布报告称，目前，表外委托贷款的额度已经较大，虽然央行目前对这种行为还没有严格限制，但如果下半年表外委托贷款的规模，已经对央行的货币政策带来明显的冲击，央行很有可能出台对表外委托贷款严格的限制政策。
　　建行从2008年开始发售该类产品，申购额一般以5万元为基础，以1000元递增；北京银行的投资门槛较高，最低为10万元或20万元，以1万元的整数倍递增。
　　资料显示，该类产品的募集数额普遍不大，多数低于5亿元。同时期限也普遍较短，投资期限在半年之内的占有不小比重，其中最短的不到一个月。
　　这类产品均为非保本浮动收益型，建行对其的内部风险评级为“中等风险”，即不提供本金保护，但本金亏损的概率较低，同时预期收益实现存在一定的不确定性。
　　海通证券的报告也认为，2008年下半年，银行业由委托贷款相关的手续费收入面临较大的不确定性，一方面是可能出现政策限制的风险，另一方面，这类委托贷款潜在的信用风险在2009年逐渐显现。
　　建行客服中心告诉《财经》记者，该理财产品分为两种，分别面对全国和特定地区发行。从实际发放的情况来看，面向全国的居多，北京地区、江浙沪、华南地区为定向发行较为密集的区域。■
　　
本刊实习记者 夏玮忆对本文亦有贡献

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