今年下半年的货币政策基调明确为：继续从紧、适度调整。下半年全国性商业银行新增信贷额度新增5％，定向投放于三农、小企业和抗震救灾

　　【《财经网》专稿/记者 温秀 沈乎】货币与监管当局通过“窗口指导”对银行信贷政策进行“适度调整”的传闻，日前终于被证实。
　　按照《财经》记者向众多大型银行和监管人士处了解的情况，上周晚些时候央行已经同意全国性商业银行下半年贷款规模增加5％，这比市场原先预期的4000亿元要少，显示出央行“继续从紧，适度调整”的货币政策取向。

总量增加5％
　　“今年下半年一些大型银行的信贷规模将在此前规定的总量基础上增加5％。条件是用于支持三农、小企业和抗震救灾。其他额度不变，央行最终要看的就是各家银行在这三方面的信贷投入的增量绝对额是否与新增贷款规模相一致。”一位国有商业银行的高层向《财经》记者表示，这是他们获得的最新指示。
　　所谓“窗口指导”，是指中央银行通过劝告和建议来影响商业银行信贷行为，属于温和的、非强制性的货币政策工具。
　　年初，央行确定的信贷投放规模是36000亿元，与去年年底的实际信贷投放量一致。根据这一预定规模增长5％估计，下半年信贷增长的整体规模大约在1800亿元左右，央行将在定向投放和绝对额控制两方面进行监控。
　　信贷政策放松的呼吁和传闻由来已久。最近市场一直有分析认为，下半年的信贷规模将增加4000亿元。有监管人士也向《财经》记者分析称，假如通胀率为5％，经济增长大约在10％左右，年度贷款总规模应该增加15％，也就是4000亿元左右。而如果监管部门通过75％的存贷比指标来控制贷款规模，2008年初存款准备金率为15%，超额准备金4%左右，按照这些指标推算，今年的信贷投放规模也应在40000亿元左右，即新增贷款规模约为4000亿元。
　　但《财经》记者采访获知，央行最终采取的是折衷的态度。一位央行官员也告诉《财经》记者，在该行日前召开的年中工作会议上，下半年的货币政策基调明确为：继续从紧、适度调整。即适度增加了信贷规模，但严格控制信贷投向。年底将通过各家银行三农、小企业贷款和抗震救灾专用贷款的投放量来进行考核。
　　上周晚些时候，国务院有关会议精神表明，货币政策将从“两防一从紧”转变为“一保一控”，即保经济平稳增长，控物价过快增长。接近监管部门的资深人士对《财经》记者表示，这是一个较为明确的政策信号。

小企业挑战
　　不过，这一政策能否落到实处、能否起到作用都是未知数。尽管高层决策者在多方调研后进一步加大了对于三农、小企业和抗震救灾的支持力度，并对其贷款“网开一面”，不过很多困难户仍将面临多重考验。
　　广东省一家商业银行信贷部门人士表示，在目前中小企业本身处境困难的情况下，贷款自然流向大企业及优质客户。“谁会在这个时候把钱贷给风险高，经营不稳定的小企业？但国家从大局出发又不能让小企业统统倒闭，自然要安排资金扶持一下，那都是大型商业银行和政策性银行干的事，我们权当看看热闹，”该人士表示。
　　不过，前述国有银行高层的看法则相对乐观，他坦承，各家银行对于央行的窗口指导虽不能言听计从，但也不会公然违抗，在大型商业银行尤其如此。他认为，银行本身也需要增加三农、小企业信贷投入，对他们而言，虽然规模增加有限，但毕竟“聊胜于无”。
　　也有业内人士表示仅靠加大信贷投入不足以解决问题。“以小企业为例。从全球视野看，美欧的次贷危机，房地产拖累实体经济，导致当地居民消费需求和能力都在下降，进而使得出口导向型企业生存环境很恶劣。”一位资深的业内人士表示，“消费不振，加上内需也有待提振，部分出口企业即使贷到了款，恐怕也难逃有钱生产，却惨遭积压的困境”。■

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