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国开行增资巴克莱1.36亿英镑内幕

《财经》记者 张宇哲 曹祯    [07-25 22:44]  

国开行增资被否,却以“擦边球”形式完成投资巴克莱1.36亿英镑以反稀释

  【财经网专稿/记者 张宇哲 曹祯】国开行在未得到相关部门支持的前提下,独自完成了对巴克莱银行的持股反摊薄计划,投资1.36亿英镑以确保原有3.1%的股份不被摊薄。
  巴克莱媒体部负责投资者关系的Alistair Smith于7月25日对《财经》记者称,“国开行已根据与巴克莱达成的协议履行其责任,双方交易已按计划实行。由此,国开行持有巴克莱的股份占比保持在先前的3.1%左右。”
  巴克莱银行将于今日公布此次融资正式确认文件,这距离巴克莱银行公布增资计划刚刚一个月。
  开行的增资计划被否及最终增资1.36亿英镑“反稀释”的矛盾情况,令外人不解,但背后则大有缘由。这一过程凸显了国有金融机构当前的制度困境,也成为“走出去”的最大挑战。

增资被否
  今年5月间,巴克莱开始了第二轮增资计划。
  去年夏天次贷风暴开始蔓延时,巴克莱在次贷相关科目已经减记达13亿英镑,也两度接受主权基金注资。国开行正是于8月间以15亿英镑每股7.2英镑的单价入股巴克莱,持股3.1%,取得一个董事席位及未来三年内增持到不超过10%的权利。
  但巴克莱的财务危机并未自此彻底好转。
  2008年5月15日,巴克莱公布了一季度财报,显示其资产减记10亿英镑(约合19亿美元),虽仍可盈利,但预计截至6月底的核心资本充足率低于去年的5.1%,需要及时采取措施才能达到5.25%的目标。其时,巴克莱的股价已于国开行第一次入股时的7.2英镑几近腰斩。因此,巴克莱将第二轮融资的入股价定为2.82英镑,竟比当初低了60%。
  《财经》获知,在今年5月开始的这次增资计划伊始,国开行自身有意增资5亿英镑,并就此增资计划向汇金、财政部、银监会、央行、发改委上报了此次增资计划。
  在去年12月31日汇金向国开行注资200亿美元后,汇金就和财政部一起成为国开行的大股东。而银监会、央行、发改委则属于国开行的监管机构。
  虽然如此,一份增资报告同时向五家部级机构同时报送的作法也相当罕见。
  据接近高层的人士向《财经》记者透露,各部门均对国开行此次增资行为表示了异议,尤其是国开行的股东单位财政部和汇金。最终国务院对此的批复是“国有金融机构的管理有问题,需要协调。”
  可以想见,这份辗转几个部委的文件,耗时相当长。但最终的信号也是明确的:在美国联邦房贷机构尚且深陷财务困境、次贷危机已经演化成全球范围内相当程度的金融危机之时,对外资金融机构的投资显然极富争议甚至不合时宜。

擦边球
  正当最高决策层否决增资的时候,巴克莱已宣布了本轮融资的结果。
  6月25日巴克莱集团公告称,将通过发行15.76亿股股票筹资约45亿英镑。而增资名单里国开行赫然在列。
  巴克莱公告称,国开行和新加坡的淡马锡控股公司(下称淡马锡)也将参与配售和公开发行,分别将增资1.36亿英镑和2亿英镑。
  巴克莱公告交易完成当日,国开行亦通过新华社对外宣布参与英国巴克莱银行增资,以保持对英国巴克莱银行3%左右的持股比例。
  对于国开行这一与国务院有关决议并不一致的作法,有关人士认为可作两种解释:
  一是国开行打了“擦边球”。由于国务院最初批准国开行入股巴克莱持有3.1%的股份,因此国开行认为此次反稀释的增资行动仍在这一批准范围之列,不需要再行批准。
  二是国开行缺乏一个科学有效的治理结构和治理机制。自去年12月31日汇金公司注资国开行后,囿于种种原因,国开行股份公司至今未挂牌,董事会未到位,而200亿美元的汇兑损失及由此带来的投资压力却已是现实。
  一位资深金融专家指出,虽然中国已加大了海外投资的力度,走出去的企业中也包括了像国开行、中投这样的国有金融机构。但是由于科学决策机制和有效监管机制的缺失,已经带来相当挑战,也使得决策的专业性和科学性无从保证。从这点说,投资失利恐怕是个必然的结果。■

(本刊实习记者张曼亦有贡献)

巴克莱6月25日宣布的增资名单

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