央行将回购利率和存款准备金率分别提高50基点，且反通胀措辞坚决

　　【《财经网》专稿/实习记者 张翃】距上一次加息13天，印度央行再度出手，同时调高回购利率与存款准备金率，彰显当局的反通胀决心。
　　6月24日，印度央行在其网站上发布公告，将回购利率（repurchase rate，商业银行从央行短期借贷的利率）提高50个基点，至8.5％；并于7月5日和19日分两次上调存款准备金率50个基点，由8.25％升至8.75％。
　　回购利率是印度央行的一个主要货币政策工具，可以间接影响商业银行的存贷款利率决策，从而影响经济运行。此次加息幅度为2000年来最大的一次。存款准备金率也是今年自4月下旬以来第四次上调。
　　印度央行在公告中强调了抑制通胀的紧迫性和重要性。上周发布的截至6月7日的批发价格指数（WPI）显示，年度化通胀率升至11.05％，创13年来的纪录。
　　与中国等其他国家不同，印度官方采取WPI作为通货膨胀指标——尽管有些学者批评这种指标只反应了批发价层面的变化，不能充分反映价格波动对终端消费者的影响，特别是不能体现服务业的价格水平。WPI数据每周发布一次。
　　相比前一周的通胀数据8.24％，此次通胀率的跃升在很大程度上与最近政府提高成品油零售价有关。6月4日，印度把汽油、柴油和液化石油气的零售价分别提高了11％、9％和17％。目前，印度只对汽油、柴油、液化石油气和煤油四种成品油有价格管制。其他石油产品和衍生品都遵循市场定价。
　　通胀数据公布后，21日，印度总理、财长与央行行长紧急会面商讨举措。分析人士指出，通胀突破两位数，给了印度当局一个信号——之前的货币政策手段还不够到位，有必要加大力度。英国研究机构Capital Economics认为，在一连串的反通胀措施后，印度央行未来再次大幅升息的必要性大大减小。
　　一段时间以来，有批评声音指印度央行在应对通胀问题上行动迟缓、力度不足。但在这份公告中，印度央行采取了非常坚决的措辞，表示2008年－2009年政策的重中之重是“保证价格稳定，稳住通胀预期”。印度央行表示，要通过“持续的高度警觉”来作出迅速反应。
　　公告分析，目前高通胀的首要原因是国际大宗商品价格的猛涨，尤其是原油和金属，这也引发了强烈的通胀预期。其次，国内投资需求旺盛，目前投资占GDP比重为36％，是五年前的2倍，这从今年4月以来资本品生产的涨势亦可看出。
　　近年来，印度贸易逆差也在持续扩大。2007年度，印度贸易赤字达到了GDP的8.4％。摩根大通预测今年印度的贸易赤字将达GDP的9.2％。虽然印度出口增长迅速，4月出口相比去年同期增长30％以上，但国际油价猛涨，使得四分之三原油需求依赖进口的印度在进口上付出更多。此外，由于印度政府对食品、化肥和石油产品等进行补贴，也导致了需求压力的增大。
　　此次印度央行强调，“公共政策应该注重应对国际油价的持续走高”，要对总需求作出调节和管理。继6月4日提高成品油零售价后，6月13日，印度政府又提高了对高油耗的大型车辆的课税。
　　今年来印度政府反通胀的措施还包括削减食用油进口关税、禁止豆类和大米出口、暂时禁止椰子油等食用油的出口等。
　　提息消息公布后，25日印度股市开市走低2.3％。印度的十年期债券收益率上升到8.86％，是2001年以来最高。卢比兑美元汇率升值至42.915，略高于昨日。
　　除了持续上涨的通胀率，印度一些其他的经济数据今年来也有所恶化。印度Sensitive股指今年来已下跌30％以上；已有59亿美元的外资撤出印度股市。印度卢比今年也已贬值8.2％，是“金砖四国”（中国、印度、俄罗斯、巴西）中惟一贬值的货币。
　　《财经》特约经济学家谢国忠亦指出，印度作为“金砖四国”中惟一身负贸易和财政双赤字的国家，若通胀持续攀升，可能引发不稳定，促使大量“热钱”撤离，并进一步加剧经济动荡。且印度作为新兴市场中的“明星”，其对投资者信心的打击将对整个新兴市场产生重大影响。■

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