一家股东控制多家券商的情况在行业内并不少见，如何处置引人关注

　　【《财经网》专稿/记者 乔晓会】酝酿四年之久的《证券公司监督管理条例》（下称《监管条例》）于4月23日晚由国务院公布。同时发布的还有《证券公司风险处置条例》（下称《风险处置条例》）。两个条例对证券公司的业务操作、风险控制提出了更为严格的要求。
　　此次出台的条例首次涉及证券公司“一参一控”的股东管理模式。
　　《监管条例》规定，“2个以上的证券公司受同一单位、个人控制或者相互之间存在控制关系的，不得经营相同的证券业务，但国务院证券监督管理机构另有规定的除外。”显然，证券公司也被要求遵循基金公司的“一参一控”模式。
　　值得注意的是，目前一家股东控制多家券商的情况，在行业内并不少见，包括中信证券、中央汇金公司、建银投资公司等都控有超过两家证券公司。如何处置这类情况，使之符合此条款值得关注。
　　即将于2008年6月1日实施的《监管条例》，共有八章97条，对证券公司的设立、变更、业务规则及风险控制、特别是对一些创新的金融业务作了规定。整个条例对证券公司风险控制提出了更严格的要求。
　　在设立方面，要求股东尽可能以资金出资，非货币财产出资总额不得超过证券公司注册资本的30%。
　　具体到业务操作上，《监管条例》对证券公司开展的经纪业务、自营业务、资产管理业务、融资融券业务都分别提出了操作规范性要求。
　　在客户资产保护上，除了要求经纪业务客户的交易结算资金应存入指定商业银行外，还要求将证券资产管理业务客户的委托资产也做相同保护，较《证券法》更进一步。
　　此外，《监管条例》还对证券公司的信息透明提出了要求。同时提出，证券公司在有效控制风险的前提下，可以开展组织创新和激励约束机制创新，可以发行、交易、销售证券类金融产品。
　　《监管条例》自2004年便开始酝酿，2005年进行意见征询。但由于自2001年开始的熊市，导致诸多券商陷入困境。自2004年始，券商进行了三年综合治理，整个行业处于变革整合阶段，《监管条例》的出台延迟至今。
　　与《监管条例》同时公布的《风险处置条例》自公布之日起实施，规定了证券公司五种主要的风险处置措施：停业整顿、托管、接管、行政重组、撤销。五种方式在券商三年综合治理中均有所运用。■

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