虽然12月消费者价格指数继续保持高位，但暗淡的经济前景下，市场对美联储降息的预期并未改变

　　【《财经》网专稿/记者 张环宇】1月16日，美国劳工部公布，2007年12月美国消费者价格指数（CPI）环比小幅攀升0.3%，略高于市场预期，但未及11月环比0.8%的增幅。
　　如参照此前美国能源署公布的汽油零售价格数据，则不难发现，CPI中能源项目的环比变动轨迹与指数惊人类似，在分项目下，能源部分在2007年6月至8月的环比增长率分别为-0.5%、-1.0%和-3.2%，此后小幅上扬，至11月环比增幅大举上扬5.7%，1月15日公布的零售数据也基本可以反映这一变动。
　　2007年12月，美国CPI的走高主要仍是受到能源价格的影响。与能源价格的环比变动趋势基本相同，6月至8月，CPI同样出现环比回落的情况，然后经过两月掉头整理，最终于11月再度爬高。
　　在此期间，食品部门也起到了一定作用，但未如能源那样形成强大冲击。
　　同比数据显示，2007年12月，CPI上涨4.1%，略低于11月的4.3%。扣除食品和能源部门的核心通胀率在12月略有上升，从11月的2.3%升至12月的2.4%。
　　虽然环比数据增速有所回落，但目前的通货膨胀压力仍相当大。实际上，由于能源价格居高，美国经济前景已经开始遭遇越来越大的负面压力。1月15日的零售数据证明，汽车和汽油的零售量有可能出现回落。而1月13日当周，ABC/华盛顿邮报消费者信心指数由前一周的-20点下挫至-24点。
　　同样于15日公布的欧元区12月调和消费者物价指数（HCPI），增长率环比从11月的0.5%微降至0.4%，但12月同比数据依然持平于11月数据，高达3.1%。这已经是欧洲央行连续第四个月遭遇超过2%的CPI增幅。
　　但16日欧洲央行（ECB）管理委员会委员默施（Yves Mersch）表示，由于经济增长所受风险升高，欧洲央行应谨慎小心，而通胀风险也在上升，尚无法判断物价是否发生趋向缓和的变化。
　　这一政策被市场解读为欧洲央行有可能放弃既定的升息策略，进而转向降息一端，以缓和经济下行风险。受此言论刺激，欧元兑美元收盘价下落153个基点至1.4652，而盘中更是一度探低至1.4596，下挫高达209个基点。
　　显然，目前在欧洲央行内部已经开始出现不同声音。目前，大部分市场参与者仍坚信美联储近期将大幅降息，幅度可达50个基点，其理由是糟糕的消费和房屋市场数据。
　　而另有人提出，美国通过税收等财政政策解决问题将没有通胀的后顾之忧。目前最大的问题是，通过财政手段需经国会批准，而审批可能会耗时较久。■