国内通货膨胀并不是近期中国出口商品价格上涨的主要原因。人民币升值、中国政府为减少顺差而采取的各项贸易政策，以及全球通胀的影响很可能是更重要的因素

　　【《财经网》专栏/专栏作家 孙明春】近几个月来，中国的消费物价指数大幅度上涨；与此同时，中国商品的出口单价指数也出现了明显的上升趋势，而且已在外国从中国进口商品的价格上得到了体现。比如，美国从中国进口的商品的价格指数在经历了多年下降后，近期开始出现了上涨。很多人担忧，在多年担当全球通货膨胀的“稳定之锚”后，中国已开始成为一个“通胀输出国”。
　　其实，国内通胀并不是近期中国出口商品价格上涨的主要原因。人民币升值、中国政府为减少顺差而采取的各项贸易政策，以及全球通胀的影响很可能是更重要的因素。因此，不能简单地将出口价格上涨归因于国内通胀，也不能认为中国在输出国内的通胀。事实上，尽管我们认为国内通胀应该在2008年有所回落，但中国出口商品价格的上涨可能还会继续下去。
　　7月，中国的CPI通胀同比达到了5.6％，为十年来最高。但这主要是由食品价格上涨引起的（7月食品价格同比上涨了15.4％），而去除食品以外的CPI通胀却一直保持在1.0％左右的低位。由于食品占中国出口总额的比例仅为3％，其对中国出口商品价格的影响相当有限，所以近期中国出口单价指数的上扬不可能来源于国内的通胀。
　　事实上，中国出口商品的价格走势与其国内零售价格的走势很不一致。比如，像服装、鞋类和电器这样在中国出口中名列前茅的产品，其出口价格在2006年以来一直波动很大，而且呈明显上涨的趋势，但其国内零售价格却基本稳定或出现了明显的下降。
　　上述价格走势的分化，进一步说明国内通胀不是出口价格上涨的主要因素，而是存在其他更重要的原因。
　　首先，人民币升值可能导致出口商为了维持盈利而提高出口价格。自2005年7月汇改以来，人民币相对美元升值了9％，这迫使一些出口商要么停止出口，要么提高出口价格。这个现象在纺织品行业特别显著；该行业的利润率（利润/销售成本比）在过去四年中一直保持在3％至4％。鉴于利润率低，纺织品出口商很难在不提价的情况下自行消化人民币升值造成的损失。这至少可以在一定程度上解释纺织品的出口单价指数为何在2007年上半年增长了3.7％，接近同期人民币对美元升值4.1％的幅度。中国的出口单价指数在6月上扬8.1％，而占出口总额12.5％的纺织品一项对这一指数的贡献率就达到了1.2个百分点。
　　其次，旨在放慢出口增长的贸易政策也降低了出口商的利润，从而迫使他们提价。自2006年9月以来，中国政府采取了一系列贸易和税收政策（例如下调或取消出口退税、征收出口税等），通过降低出口商的税后利润来抑制出口。这些政策主要针对“两高一资”产品。因此，出口商不得不提价以保持利润。例如以下这些在过去一年中屡受政策“打击”的产品，其出口单价指数在6月就呈现了明显的上扬之势——化学制品（年同比+6.0％），塑料制品（+6.9％），木制品（+2.1％）和木浆（+4.8％）。
　　再次，全球主要大宗商品的涨价，促使中国企业抓住时机扩大出口，导致总体出口单价指数上扬。比如，自2006年年初以来，全球金属价格（例如钢铁、锌和铝等）大幅上涨。而在过去多年中已建立了巨大产能的中国企业抓住这个机会扩大出口。
例如，中国的钢铁出口量在2006年增长了100％，在2007年上半年又增长了98％。大量的出口带动了国内钢铁价格的上涨，但目前却仍然低于国际价格（某些类别产品的价差超过了10％）。金属材料占中国出口总额的比例为11％，因此，仅这个类别就为6月的出口单价指数贡献了2.1个百分点。
　　有意思的是，虽然中国在金属材料方面的出口大量增加是出口单价指数上扬的原因之一，但这却完全不能被视为“输出通胀”。相反，作为全球金属市场的价格接受者，中国的出口有助于缩小全球的供求缺口，实际上缓解了全球金属价格的上涨压力。
　　最后，进口价格的提高可能也是引发了中国出口价格上涨的原因之一。中国的出口中有超过一半属于来料加工装配贸易，进口价格的上涨很容易就会转驾到出口价格上。例如，占中国出口总额40％以上的机电产品出口中有70％以上属于加工贸易，因此机电产品的进口单价指数往往与两个月以后的出口单价指数间存在很大的相关性。因此，机电产品的出口单价指数在2007年上半年上扬了4.5％，在很大程度上是与相应时期中国机电产品进口单价指数上涨3.0％有关系的。
　　虽然国内通胀目前还不是中国出口价格上涨的主要原因，但在以后却可能成为越来越重要的因素。随着政府实施政策以提高对劳动者、环境和知识产权的保护，以及根据资源的稀缺性来改革能源和资源定价制度，这些都会推高企业的生产成本，到时国内通胀可能会对出口价格造成更大的影响。
　　然而，我不认为中国的通货膨胀会失控，因为预计中国政府会渐进地实施这些改革以便减轻对国内物价的冲击，而国内产能的显著增长（尤其是大量的产能过剩）也应该会制约国内通胀（有关中国中长期物价走势的详细论述，请参阅作者在《财经网》发表的专栏文章《加息的两可选择》）。
　　不管国内通胀如何，随着人民币的继续升值以及政府继续实施政策来放慢出口增长，除非全球通胀出现大幅回落，中国的出口价格可能会进一步增长。
　　有意思的是，如果美国国会及政府继续对人民币升值施加压力，要求中国政府采取各种手段削弱中国出口产品在美国的竞争力（如要求中国减少对企业的补贴、要求中国加强对环境和知识产权的保护等），很难说在多大程度上能够真正增加美国国内的就业机会，但这些却无疑会导致中国出口到美国产品的价格上涨。这不但会对美国国内的通货膨胀形成更大的压力，也会降低美国消费者的实际购买能力，影响消费者的福利及国内经济增长。
　　从中国的角度来讲，货币升值和取消各类隐性的补贴虽然在短期内会造成出口产品竞争力的削弱，却有益于反映国内能源、资源、知识产权以及货币等的真实稀缺程度，有助于资源合理有效的配置，从长期而言是有利于中国经济长远发展的（有关详细论述，请参阅作者在《财经网》发表的专栏文章《中国企业的真实竞争力》）。因此，为解决中美贸易摩擦而进行的经济对话或某些“讨价还价”，也许双方都应该（或已经）明白自己真正的利益得失。■

　　作者为雷曼兄弟亚洲有限公司亚洲经济学家