【网络版专稿/《财经》杂志记者 张环宇】5月30日，经国务院批准，证券（股票）交易印花税税率由现行1‰调整为3‰。市场对此的反应十分激烈，沪深两市都跳空开盘，上证综指开盘4087.41点，最高4275.24点，最低4015.51点，报收4053.09点，下跌281.84点，成交2755.04亿元；深成指开盘12651.20点，最高13333.90点，最低12425.52点，收盘12627.15点，下跌829.45点，成交1408.33亿元。沪市43家上涨，781家下跌；深市15家上涨，425家下跌。
　　这一数据，与之前几日火爆的行情相比形成了极大反差。
　　对于当前的股市，监管层的调控决心通过此次的印花税率变动表现十分明显。之前央行通过加息、提高存款准备金率等一系列方式，试图对于过剩的流通性加以抑制。但这些宏观紧缩政策对于股市大多只能产生间接的作用，就之前股市运行情况来看，影响力有限。
　　另外，监管层虽然也曾数次发布风险提示，试图抑制股市投资过热，其效果也不明显。此前，市场一度流传监管层会采用提高印花税率对股市投资过热进行调节，不过市场显然并没有预料到，这次调节会来的如此突然。
　　历史上，印花税率作为直接作用于股市的一种政策调节方式，曾经数次发挥作用。在政策推出的当天，市场大多做出明显反应。可是其后续影响力并不是很强。在牛市行情或者熊市行情中，仅仅依靠几个千分点的税率变动来影响股市未来走势，似乎显得有些无力。但是应该注意的是，在中国这样一种政策市场下，监管层的任何动作都可能暗示某种宏观调控进度表的变化。
　　上周，部分商业银行紧急下发文件，要求全面严查信贷资金入市的情况。从本周一开始，部分银行开始严格自查，有关检查结果将于6月中旬上报。可以预见，银行在未来对于企业账户的监管会越来越严格，通过银行信贷进入股市的资金将会得到一定程度的抑制。同时，证监会在近期对于内幕交易、信息披露违规和违规操作的监控力度也大大增强。
　　而此次的印花税率调节，尤其今日沪深股市的暴跌，从某种程度来说，对于个人投资者的投资心理也会产生巨大影响。之前股市上涨的巨大驱动资金，很大一部分是来自于居民存款的分流。通过提高印花税率这种实在作用于股市的方式，对于个人投资者影响的效果自然远胜于风险警示的力量。
　　此次印花税率的提高，虽然在预料之外，却也在情理之中。从近期监管层的一系列动作看来，股市的狂热投资气氛已经引起管理层的足够重视。可以预期，在未来一段时间内，监管层将会视市场表现继续执行适度的调控政策。■