24家上市券商9月经营数据上周已经公布完毕,净利润环比下降两成。分析人士认为,券商行业基本面在三季度已经触底,未来更多的利空已经预期不到。

伴随券商9月经营数据的发布,券商三季度业绩大体明朗。24家上市券商7-9月营收数据简单加合计近690亿元,较二季度的1430亿元(国泰君安除外),下降逾五成;净利润275亿元,环比降幅约六成。作为典型的周期性行业,券商业绩受二级市场波动影响较大,经纪、自营、投行、资管等传统业务全面承压,两融、新三板做市等创业板的发展步伐也明显放缓。

券商三季报触年内业绩低点
  伴随9月业绩报的公布,券商板块三季报走势基本明确,就单季度增速来看,较前一季度明显下滑。此外,IPO业务的暂缓、自营业务高比例权益配置、新开户数快速回落等多重因素的影响,券商三季度业绩下滑已成定局。[详细]
两融业务
  自6月以来,券商融资融券数据节节败退,不断刷新年内新低。而两融规模的骤降,令券商不得不为此前大规模的投入资金计划另觅出路。
两融骤降成本升券商净利润损失6%
  虽然10月以来两融规模有所盘升,但以9月30日数据来看,其基数已经败退到9000亿元大关。截至9月30日,融资融券余额9067.09亿元,较前期下跌2.25%,而这一数据是继9月中旬9533亿元的年内新低后,再次下探。

  “实际上券商负债融资结构非常灵活,并且短期融资可以到期终止滚动。资金成本的持续或不超过1个月。此外在行业大力推动创新业务的背景下,除两融业务或者自营业务外,其他的资本中介业务仍可成为投资渠道。”[详细]

10月以来融资余额连升6日 A股重现“吃饭”行情?
  融资融券一直是市场冷热度的温度计,尤其是在“杠杆市”的时候。随着6月股灾以及8月二次探底连续重挫指数,融资客一度热情大减,沪深两市融资余额跌破1万亿大关,并不断龟缩到了去年12月初的水平。但国庆后,随着沪指重新上攻3400点关口,融资客的热情也重新被点燃。[详细]
经纪业务受累于成交大幅萎缩
  9月A股日均成交不足6000亿,环比大幅减少43%。成交的萎缩和佣金率的低水平导致券商传统业务受到明显影响,考虑到成交量恶性萎缩短期接近回到牛市前水平和10月份日均成交明显回升,预计经纪业务短期可能企稳。

  统计显示,沪深300指数三季度振幅超过35%,累计下跌28%,同期日均A股成交量近9400亿,环比降低40%。洪锦屏预计,成交量快速下滑大幅影响公司基础收入;佣金战逐渐收官,随着新开户数的快速回落,佣金率水平大致将在二季度水平上略有下降。

自营业务
  进入四季度,个股板块分化不但成了资本市场上的常态,还成了9月券商业绩的显著特征。受累于三季度市场暴跌,券商三季度业绩环比增速下滑,不同券商间业绩开始出现大分化。
券商9月业绩现分化 自营盘拖累证券业三季报
  伴随9月业绩报的公布,券商板块三季报走势基本明确,就单季度增速来看,较前一季度明显下滑。其中,自营业务或将成为拖累券商三季报的主要影响因素。一位券商行业分析师认为,市场对券商板块预期或过于悲观,虽板块三季报可能触及年内业绩最低点,但同比去年仍呈现较高的增速,板块估值在历史低位,安全边际较高。[详细]
券商自营盘亮相多只个股 青睐中小市值股
  从最新的数据来看,券商自营盘对创业板个股似乎有回避的现象,在这7只个股中,有三只为沪市个股,另外两只为中小板个股,没有创业板个股。行业方面,则较为分散,除机械设备行业有两只个股外,其余个股分散于休闲服务、食品饮料、商业贸易、化工、公用事业等。[详细]
资本中介业务萎缩
  资本中介业务萎缩程度好于预期,两融余额月环比降低26%,股权质押规模继续创历史新高。一方面,体现散户个人投资者的9月日均两融余额环比降幅明显好于成交量降幅;另一方面,体现机构投资者和上市公司股东的股权质押数据则连创新高,9月末股权质押规模约4700亿,较6月末增加27%。资本中介业务整体风险可控情况下总体规模逐渐触底。[详细]
申万宏源银河证券中信建投3券商恐被暂停开户1个月
  国庆假期刚过,证监会对“违法证券业务活动”再出重拳,配资业务亦再次成为市场焦点。监管层对券商、基金子公司、期货等机构进行处罚,其中3家券商被暂停新开证券账户1个月,引起市场一片哗然。
  而据一名接近监管层人士透露,上述3家机构均为汇金系旗下券商。华南一名券商人士则向21世纪经济报道记者确认有银河证券与中信建投,但银河证券方面表示未接到相关通知,中信建投一营业部人士也表示暂未听说;另外一家于今年合并上市的券商内部人士向21世纪经济报道记者确认公司不久要暂停开户,“外部虽未公布,但内部已经知道了。”[详细]
再融资额惊现折上折 9月来23公司定增方案瘦身
  今年三季度以来,去除因权益分配调整发行价格和发行数量的情况,有59家公司先后调整定增或重组预案,缩减融资规模成为普遍现象。[详细]
分层制度渐近新三板交投回暖 场内人士急盼“救援”资金
  新三板二级市场今年走势可谓是一波三折,经历了短暂的暴涨后,便进入长达半年的深度调整,目前为止仍处在低迷盘整。近期更是伴随着股灾的影响以及数家交易量占比较大的公司停牌,新三板二级市场在9月初跌入数月以来的最低谷。[详细]
三季度3585家新三板企业仅三成有交易
  受二级市场低迷影响,全国中小企业股份转让系统(俗称新三板)9月份定增热度锐减,募集金额已经明显回落。近日,全国股转系统发布的统计数据显示,9月份,新三板市场287家企业完成股票发行,环比下降22.43%;定向募集金额为116.96亿元,环比下降30.60%。完成定向发行的次数与募资规模双双下滑。[详细]
券商9月业绩基本信息
名称 中信证券 动态 盈利 基本信息 9月实现营收21.39亿元,环比增长3.55%,净利润6.65亿元,环比减少35.76%。
名称 西南证券 动态 盈利 基本信息 9月实现营收4.02亿元,环比增长341.76%;净利润2.34亿元,环比增长917.39%。
名称 招商证券 动态 盈利 基本信息 9月实现营收8.61亿元,环比增长8.03%;净利润5.17亿元,环比增长65.18%。
名称 海通证券 动态 盈利 基本信息 9月实现营收17.3亿元,环比增长14.6%;净利润8.42亿元,环比增长17%。
名称 光大证券 动态 盈利 基本信息 9月实现营收4.92亿元,环比下降35%;净利润1.79亿元,环比下降50%。
名称 申万宏源 动态 盈利 基本信息 9月实现营收12.72亿元,环比增长31.13%;净利润5.04亿元,环比增长62.06%。
名称 东北证券 动态 盈利 基本信息 9月营业收入500,947万元,同比增长171.28%;净利润223,249万元,同比增长270.65%。
名称 国元证券 动态 盈利 基本信息 9月营业收入456,856.78万元,同比增长108.75%;净利润223,684.20万元,同比增长137.27%。
名称 方正证券 动态 盈利 基本信息 9月营业收入44,660.09万元;净利润8,135.58万元,同比增长跌73.3%
名称 东方证券 动态 盈利 基本信息 9月实现营收3.82亿元,环比增长1347.12%;净利润为1.4亿元,环比增长448.96%。
名称 西部证券 动态 盈利 基本信息 9月实现营业收入3.08亿元,环比增长57.95%;净利润0.59亿元,环比增长73.53%。
名称 太平洋证券 动态 盈利 基本信息 9实现营业收入2.08 亿,较上年同期的6,270 万增加了232%,环比增长104%;归属于母公司股东的净利润1.05 亿,较上年同期的2,107 万元增加了397%,环比增长183%。
名称 东吴证券 动态 盈利 基本信息 9月实现营业收入3.81亿元,环比增长20.95%;净利润1.24亿元,环比增长5.08%。
名称 广发证券 动态 盈利 基本信息 9月实现营业收入10.87亿元,环比下降45.13%,实现净利润3.07亿元,环比下降52.77%。
名称 国泰君安 动态 盈利 基本信息 9月营业收入13.19亿元,环比下降11.3%;净利润4.76亿元,环比增长4.62%;期末净资产为853.68亿元。
名称 长江证券 动态 盈利 基本信息 三季度公司实现营业收入69.75亿元,同比增长124.16%;净利润31.82亿元,同比增长159.38%;基本每股收益0.67元,上述指标增长主要是由于公司经纪业务及创新业务增长所致。
名称 东兴证券 动态 盈利 基本信息 9月实现的营业收入为3.52亿元,环比增长38.58%;实现的净利润为9125万元,较8月的1.11亿元下降21.85%。可以看到,9月东兴证券是增收不增利
名称 国信证券 动态 盈利 基本信息 9月份实现营业收入7.33亿元,较上月减少7.53亿元,下降幅度50.67%;实现净利润2.33亿元,较上月减少3.74亿元,下降幅度61.59%。9月份净资产449亿元。
名称 安信证券 动态 盈利 基本信息 9月份公司全资子公司安信证券净利润为9560.1万元,较8月份的2.4亿元大幅下降60%。
名称 国海证券 动态 盈利 基本信息 9月份净利润环比跌幅最大,为88.35%。
名称 国金证券 动态 盈利 基本信息 9月实现净利润8633.08万元,环比下降26.24%。实现营业收入3.16亿元,环比下降25.78%。
名称 华泰证券 动态 盈利 基本信息 9月份利润下滑幅度略小。9月份营业收入为68884.8万元,净利润为30004万元。9月份营业收入环比下滑了44%,而净利润环比下滑幅度为41%。
名称 兴业证券 动态 盈利 基本信息 9月公司实现营业收入3.53亿元,环比下降25.05%;实现净利润1.07亿元,环比下降38.71%。
名称 山西证券 动态 亏损 基本信息 9月实现净利润-1,754.28万元,环比减少132.93%。
  在净利环比下滑的券商中,山西证券是9月份唯一一家亏损的上市券商,亏损约1754万元,而8月份山西证券还盈利5327万元。除山西证券外,国海证券9月份净利润环比跌幅最大,为88.35%,紧随其后的是方正证券,跌幅为73.3%。安信证券、光大证券、广发证券和国信证券9月份净利润环比下滑也都超过50%。
热门观点
  • 利率下行=股市上涨?经济增长将决定A股四季度命运

    不少人曾认为,当国内利率真正下行之际,就是股市上涨之时。当前债券市场利率不断走低,A股能再次迎来春天吗?那可不一定。多家券商分析称,对A股来说,市场风险偏好能否持续提升,除了利率,还要看经济。[详细]

  • 招商证券:券商基本面有望在4季度出现反转

    招商证券对行业观点逐渐由中性转为谨慎乐观。基本面方面,资产负债表的收缩进入尾声,去杠杆基本到位,市场恢复元气虽尚需时日但恐慌情绪逐渐散去,四季度对券商应该更为乐观些。短期行情可能有反复,1.2-1.5倍PB的区间中可以做波段操作。[详细]

  • 10月以来融资余额连升6日 A股重现“吃饭”行情?

    融资融券一直是市场冷热度的温度计,尤其是在“杠杆市”的时候。随着6月股灾以及8月二次探底连续重挫指数,融资客一度热情大减,沪深两市融资余额跌破1万亿大关,并不断龟缩到了去年12月初的水平。[详细]

  • 券商研报唱“暖秋” 布局反弹不追高

    券商媒体化已成为一道独特风景,研报“标题党”中感性言论十分“吸睛”,感性声音不绝于耳。尽管节后行情着实喜人,机构普遍对10月行情的预期乐观,但投资者不宜仅保有“7秒记忆”,前期快速下跌形成的巨大套牢盘压力仍然是最大障碍[详细]

专题调查

制约券商股表现的主要因素还包括金融混业经营以及业务牌照放开的预期和高估值的新业务发展较慢等。

1. 您认为券商股现在的估值
7月以来,A股市场在救市和波动中不断纠结,虽然政策频繁出手维护市场稳定,但千股涨停和千股跌停仍交相轮回。令市场匪夷所思的是,业绩优异的券商股灾最近一段时间持续下跌。
2. 银行股的下半年走势如何?
由于近期资本市场发生了实质性的变化,一些机构对中期策略报告中的证券行业盈利预测做出调整,调整的内容包括涉及融资融券和自营两部分,而且这种盈利预测调整均是向下调整。
网友评论