大众汽车9月21日承认在美国尾气排放测试中作假,导致投资者担心这恐怕仅仅汽车设备制造行业的冰山一角而已。因被指控碳排放测试结果造假,德国大众汽车或面临美国政府最高180亿美元处罚。继美国后,德国、法国、韩国等多国均表示,会进一步调查大众上述问题。昨日,大众公司决定计提65亿欧元应对此问题,并下调今年利润预期。声明公布后,大众汽车股价继前日跌18%后再度暴跌,昨日最高跌幅约20%。导致其市值较上周五收盘已蒸发约三分之一,约合2千亿人民币。

  
头条
  据外媒消息,大众汽车尾气排放检测丑闻不仅令大众自己的品牌形象受损,而且令德国的工业和品牌受到影响。根据英国品牌财务咨询公司的调查,德国因此丧失了信誉最佳国家地位,并且其品牌价值相比2014年下跌4%。

  品牌财务咨询公司的年度报告对100个国家的信誉财务影响进行评估,报告分析了大众尾气排放检测丑闻对德国品牌形象造成的经济损害。今年迄今德国品牌价值已下跌1910亿美元,跌至4.7万亿美元[详细]

  据外媒报道,德国大众汽车公司美国市场负责人迈克尔·霍恩承认,去年初就知晓其柴油车辆尾气排放检测存在不合规行为。大众7日同时表示,还需要一些时间来确定具体的责任方。随着大众造假丑闻的调查不断复杂化,大众高层能否采取大幅度变革措施扭转局面,受到投资者密切关注[详细]
  于美国经济而言,2008年金融危机之后,汽车行业和楼市显然是两大亮点。无论汽车业的蓬勃发展是否和美联储货币宽松政策以及汽车贷款高企有关(汽车贷款被认为可能是下一个次级债),但是不可否认的是,过去几年内,汽车业整体稳定向好。如果银行业是美国重要的行业,那么汽车行业对于以出口为导向的德国显然是举足轻重的。整个供应链可谓牵一发动全身。如果这只是单一事件,那么影响并不会太深远。但是如果只是沧海一粟,那么欧洲央行QE的效果可能就会完全石沉大海,欧元区将面临衰退风险。是否会那么糟糕?未来几周,或许就有定论。[详细]
大众尾气造假门最新动态
  据外媒12日消息,大众发布声明,计划召回中国市场进口的1,950辆柴油发动机汽车,以纠正发动机软件问题。按计划,大众将在要求的时间内、按规定向中国当局提交技术解决方案和措施,也会在未来一段时间让消费者知情。[详细]
  英国路透社报道,公司知情人士预测,由于操纵排放数据结果,大众集团旗下核心品牌大众今年很可能亏损。并且沃尔夫斯堡总部遭突击检查[详细]
  北京时间8日晚彭博称,德国警察和检察官周四搜查了大众汽车公司的总部和相关设施,以及大众员工的私人住宅,他们展开黎明前突袭行动收集证据,以查清到底是谁主导了在柴油发动机汽车尾气排放检测中的作弊行为。[详细]
  大众集团韩国公司7日消息称,公司将召回在韩国涉嫌卷入“排放门”的9.2万多辆大众汽车,并于当天向这些车辆的用户发信致歉。虽然大众汽车前首席执行官(CEO)马丁·文德恩曾对该事件道歉,但向韩国顾客道歉尚属首次。[详细]
  根据法国消费者保护条例,加重诈骗可被处以5年监禁和60万欧元罚款。法国消费者保护机构和诈骗控制机构已分别对大众展开调查,调查结果预计将于11月或12月公布。[详细]
  大众汽车(福斯汽车, Volkswagen)的新任执行长穆勒(Matthias Mueller)表示,该公司已制定了一项“全面”行动计划,以确保其柴油车型能够达到尾气排放标准。[详细]
  上周,德国汽车制造商大众汽车承认在美国空气污染测试上有多年舞弊行为。消息曝光后,在法兰克福交易的大众汽车股价下跌17%,创出近7年以来最大跌幅,年内跌幅扩大至25%。[详细]
  据《华尔街日报》援引消息人士报道,保时捷现任CEO Matthias Muller将担任德国大众汽车新一任CEO。Muller将接替因汽车“检测门”丑闻于9月23日宣布辞职的大众前任CEO Martin Winterkorn。[详细]
  德国大众北美柴油车排放事件近日引起强烈关注。对此,德国大众在中国的两家合资汽车企业分别发表声明,称该事件不涉及其生产和销售的产品。[详细]
  24日晚间从一汽-大众官方微博获悉,关于德国大众北美柴油车排放事件,一汽-大众发布声明称:德国大众北美柴油机排放事件不涉及一汽-大众生产和销售的大众、奥迪两大品牌的产品,并表示将一如既往地诚信对待消费者。[详细]
  德国大众汽车公司“排放门”丑闻22日引起韩国、澳大利亚和法国等国政府关注,被要求确认在所在国分别销售的该品牌柴油汽车是否安装了同样的“作弊”装置。[详细]
  涉及丑闻的所谓“EA 189型”发动机在全球范围内已安装到约1100万辆大众生产的柴油汽车上,它们在检测中和在道路上行驶时的排放水平可能存在“显著差异”。2014年,大众在全球范围内的汽车总销量为1010万辆。[详细]
  德国大众汽车股价周一和周二分别暴跌近20%,导致其市值较上周五收盘已蒸发约三分之一。 大众汽车9月21日承认在美国尾气排放测试中作假,导致投资者担心这恐怕仅仅汽车设备制造行业的冰山一角而已。[详细]
  因被指控碳排放测试结果造假恐面临美国政府最高180亿美元处罚,全球第三大汽车制造商德国大众汽车公司决定计提65亿欧元,并下调今年利润预期。[详细]
大众180亿美元罚款只是开始:召回将花巨额费用

  9月18日,美国EPA(Environmental Protection Agency,美国环保署)和CARB(California AirResources Board,加利福尼亚州空气资源委员会)宣布对大众集团发起调查,要求其召回48.2万辆车,包括2009年至2015年之间生产的柴油版车型的高尔夫、捷达、甲壳虫以及2014-2015年之间生产的帕萨特。这被指出是几乎过去7年内所有被销售到美国市场的大众柴油车型。

  这些车辆被怀疑触犯了美国Clean Air Act(清洁空气法案)当中的两项,这些柴油车的ECU(电子控制单元)被设置了违规的程序软件,这些软件能识别出汽车是否在接受美国政府的尾气排放检测,其结果就是在排放测试中完全达标,但在实际行驶中的排放值却高达美国法定标准的四十倍。

这种“欺骗”手段显然让以排放标准严苛著称的美国相关汽车管理部门极为恼怒,据称,大众将面临的是每台车37500美元、总金额高达180亿美元以上的罚款。

  9)在开放性的道路测验中,捷达超过了美国的氮氧化物排放标准的15到35倍。帕萨特为5至20倍的标准。与美国不同,在欧洲,车辆一旦通过上市前的认证,主管部门一般很少再进行在用车检测。这也被认为是大众的“黑匣子”没有在欧洲被发现的主要原因。[详细]

品牌遭受巨大损失
  今年前8个月,大众品牌乘用车销量为23.8万辆,同比下跌2.8%。今年5至7月份,大众乘用车品牌连续在美国市场回涨3个月,此前,该品牌一度在美国车市同比跌落超过一年。去年末到今年初开始个别月份止跌。业内分析人士指出,大众尾气排放造假一事肯定会令大众在美销量雪上加霜,最关键的还是大众公司名誉和品牌受损。[详细]

大众尾气造假门引发行业风暴
  全球汽车业昨日陷入动荡之中。大众汽车(Volkswagen)表示,该公司可能有多达1100万辆汽车受到日益发酵的柴油机尾气排放丑闻的影响。同时,许多国家政府对该公司发起了调查。
大众造假后果
■ 大众尾气排放造假一事肯定会令大众在美销量雪上加霜,最关键的还是大众公司名誉和品牌受损。
■  欧洲其他汽车品牌也受到大众丑闻的冲击。德国的戴姆勒、宝马,法国的雷诺、标致等汽车厂商股价周一均出现不同幅度下挫。投资者担心这些公司存在类似的问题。

新能源车迎替代机遇

  苹果或在2019年发布首款电动车,而特斯拉则定于9月29日发布新车型。国内电动车巨头也在发力,8月份,北汽新能源硅谷研发中心正式挂牌成立,北汽纯电动汽车进入全国30多个主要城市,上半年在国内纯电动乘用车市场抢下23.1%的最高份额。2015年8月,我国新能源汽车生产2.45万辆,同比增长近4倍,可见新能源车是我国车企后期发展的新增长点。近期大众方面曝出作假丑闻,我国汽车反垄断指南也在制定中,国产整车生产企业或迎来新机遇。

  相关公司:比亚迪、宇通客车、金龙汽车

  9月18日,美环保局指控德国大众汽车集团所售部分汽车安装专门应付尾气排放检测的“失效保护器”,以便车检时能以“高环保标准”过关,而在平时使用中却大量排放污染物。根据美国《清洁空气法》,大众汽车面临最高180亿美元罚款。[详细]
各方声音
  德国总理默克尔周二敦促德国大众汽车公司做到“完全透明”、迅速澄清关于其在美国排放测试中作弊的指控”。大众汽车公司被指控作弊,令高度依赖汽车行业的德国举国震惊。
【形象受损】
  大众汽车公司CEO马丁·温特科恩20日发表声明说,公司董事会非常重视违规排放事件,公司将就此展开外部调查。

  温特科恩在声明中说:“我们辜负了顾客和公众的信任,我个人对此深表遗憾。”公司将全力配合有关部门,清楚、公开、透明并完全地公布相关事实。“我们不会容忍违反我们内部规定或法律的行为。”

  德国经济部长加布里尔说,他相信大众汽车能够尽快且彻底地摆脱影响,“德国制造”汽车及其他产品的名声“不会失去光泽”。

  德国研究机构汽车管理研究中心主任斯特凡·布拉则而认为,大众汽车的品牌形象遭受的损失,不会比可能受到的罚款少。“大众汽车希望在美国市场打开柴油车的销路。现在晚了。它的品牌遭受了巨大损失。”

  大众的案件涉及“不当改装车辆,这是欧洲和德国法规明令禁止的”
【负面观察名单】
  据外媒24日报道,德国汽车制造商大众汽车操纵柴油引擎以通过美国污染检测遭曝光而受到调查,随后惠誉宣布可能下调公司评级,有一家机构投资者削减了大众汽车相关资产,其首席执行官也已宣布下台--大众的危机加深了。

  惠誉评级称决定将大众汽车置于负面观察名单中,反映了该集团可能遭受的“名誉损失”,以及该丑闻“是我们对大众公司治理相当疲软评估的又一例证。”德国的Union Investment削减了其持有的所有大众资产类别,指出此次事件发展的不确定性。

涉及车辆
  大众此举违反了美国《清洁空气法案》,因此遭到调查,并面临着重罚。根据EPA数据,总计482,000辆大众乘用车品牌车辆牵涉此案,包括:

  2009至2015款捷达(对应中国速腾)

  2009至2015款甲壳虫

  2009至2015款奥迪

  2009至2015款高尔夫

  2014至2015款帕萨特

  上述车辆均搭载2.0升TDI柴油发动机。每辆车或将被罚375,000美元,因而总计大约180亿美元。这也将是汽车行业历史上金额最高的罚单。

行业间对比
  美国通用汽车因为点火开关存在缺陷,接受了监管部门9亿美元的罚单。该缺陷至少导致124人死亡,罚款金额仅为对大众潜在罚款的二十分之一

  丰田2009至2011年的踏板门事件赔偿金额在数十亿美元级别。

  目前已有宝马等车企发布声明称旗下柴油车辆符合美国相关法规。

大众尾气造假门产生缘由
欺诈丑闻或成汽车业Libor时刻
  在所产车内安装非法软件、故意规避美国汽车尾气排放规定,德国大众汽车可能面临最高180亿美元的罚款,同时需要召回近50万辆汽车。[详细]

美国环保局表示
  大众汽车在柴油车中安装了一种特殊软件,以识别汽车是否在接受美国政府的尾气排放检测,如果发现在接受检测,就会启动汽车的全部排放控制系统,使尾气排放达标,但汽车在日常使用时,则不会启动,从而导致汽车日常的氮氧化物排放量最高可至法定标准的40倍,违反了美国《清洁空气法》。
责任究竟在谁?
  有说法称,大众在美国的柴油车软件舞弊行为属于大众美国方面的决策。然而有内部人士向媒体透露称,任何有关排放机制的决策都是由大众沃尔夫斯堡总部拍板,而不是由区域分支决定。

  有目光聚焦向相关供应商。行业人士披露称,德国博世集团向大众供应了这一批柴油排放控制装置。而当媒体追问博世是否供应了在环保署测试中舞弊的电子控制模块时,博世方面回答称:“我们确实向数家汽车制造商供应了尾气后处理系统组件,但总成应该由整车厂自己承担责任。”

事件回顾
  美国9月18日指控德国大众汽车集团在所产车内安装非法软件、故意规避美国汽车尾气排放规定,可能面临最高达180亿美元罚款,9月20日大众CEO公开承认错误并道歉,9月21日大众汽车股价大幅下跌23%。

  大众汽车在美国受到重罚在所难免,将严重影响大众的品牌、竞争力和后续产品规划。从大众CEO公开承认错误并道歉来看,大众汽车收到巨额罚单是大概率事件。180亿元美元相当于大众汽车集团过去3年净利润总和的38.5%,相当于其净资产的17.8%,相当于2014年研发支出的1.22倍(基于最新汇率)。受此影响,我们认为大众汽车在未来3年势必会压缩各项开支,因而会影响大众汽车及其在华合资公司在未来3~5年的产品竞争力。

  大众汽车可能存在严重的内部控制问题,此次欺诈应为“组织行为”而非“个人行为”。正常情况下,研发人员并无动力冒风险来出此下策。我们推断,要实现在发动机管理系统中加入该“特殊软件”,至少需要市场营销、产品研发和质量控制三个部门的“协作”方能实现。

  大众汽车管理层在多事之秋可能面临又一轮调整。2015年是大众汽车集团高管的多事之秋,今年5月执掌大众汽车多年的监事会主席皮耶希被迫离职,近期大众CEO Martin Winterkorn又面临监事会对其续任CEO的投票。

  大众汽车目前在中国的竞争对手主要是美系的通用、福特和日系的丰田、本田。如果大众汽车竞争力下降,我们预计通用、福特和丰田、本田将攫取部分大众汽车的市场份额。